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商业贸易和现代服务行业周报:推荐重视零售板块国企改革机会,继续推荐细分领域龙头及举牌概念股

发布时间:2016-07-25    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

市场风格出现变化,受益国企改革推动商贸零售板块表现居前。

本周股市表现分化,深市表现强于沪市。上证综指、创业板、中小板表现均优于沪深300指数。截至周五(7月22日)收盘,沪深300指数收于3225.16点,周跌幅为1.56%;上证综指收于3012.89点,周跌1.36%;创业板收于2250.00点,周跌0.61%;中小板收于7002.72点,周跌1.27%。行业板块方面,综合板块表现最好,上涨2.51%;食品饮料表现最差,跌幅达3.91%。申万商业贸易行业表现较好,行业整体周跌幅为0.07%,高于于沪深300指数1.49%。一般零售子板块表现弱于行业整体,周跌0.82%,强于沪深300指数0.74%;专业零售子板块表现弱于行业整体,周跌1.29%,强于沪深300指数0.27%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第6。

国企改革预期加强,建议重视零售板块国企改革机会。

近期国企改革相关政策密集发布,自7月4日,习近平主席在国企改革座谈会上提及加快推进国企改革,7月14日,国资委全面推动国企改革试点,本次国企改革是自2014年7月时隔两年之后的第二次推出,政策推出的力度较大,我们推荐重视零售板块内国企改革收益标的。建议关注:兰生股份(600826)、重庆百货。

继续推荐零售板块各细分领域白马龙头,推荐:永辉超市、苏宁云商。

我们继续推荐零售细分领域龙头,零售行业近年来经营情况惨淡,但是核心竞争优势明显的龙头白马将会才行业不景气的周期中脱颖而出。推荐公司经营层面有积极变化的永辉超市、苏宁云商。

永辉超市近年来收入和净利润稳步增长,净利润的增长并未转化为股价的上涨,原因在于公司近年来股权融资次数较多,市值的上涨被股本的增长所摊薄,随着公司规模的扩大,经营活动自由现金流足以支撑门店的扩张,股权融资的概率将大幅下降,公司未来业绩的增长将直接导致估值的下降和股价的提升。短期来看,公司中报净利润增长27%,行业不景气情况下,依然维持强劲增长趋势。

随着网络购物增速的快速下滑以及和阿里的战略合作,苏宁云商的投资机会在逐步体现。

公司目前战略思路清晰,线上紧盯京东,线下门店的盈利弥补线上亏损,与阿里深度合作,通过物流和供应链实现利润的增长。当前预期很低,股价安全边际高。

继续推荐关注零售板块举牌概念股,推荐关注:欧亚集团、大商股份、新世界、南宁百货。

我们继续推荐举牌概念零售个股。对于区域性的零售公司,我们认为,主要的投资机会来源于举牌,近期广州润盈举牌津劝业或构成行业内举牌概念股的催化剂,推荐:欧亚集团、大商股份、新世界、南宁百货等。

申请时请注明股票名称